Текущий курс доллара волновет не только инвесторов и спекулянтов, но и экономистов, бизнесменов и управленцев. Прежняя предсказуемость рубля, наблюдаемая еще три года назад, канула в лету, и настало время обратить внимание на эту непростую реальность, пишет Дзен-канал "SM Юрист".
Ключевые факторы устойчивости рубля
Сегодня стабильность рубля зависит от двух основных факторов, которые, стоит отметить, имеют искусственный характер:
- Жесткая денежно-кредитная политика. Высокие реальные процентные ставки делают рублевые инвестиции более привлекательными даже на фоне значительных рисков. Это сдерживает импульс к покупке долларов и евро, позволяя сохранить относительное равновесие на валютном рынке.
- Бюджетное правило. Министерство финансов активно решает вопросы нефтяной волатильности, увеличивая продажи валюты в периоды снижения экспортных доходов. Таким образом, большинство валютных поступлений остаётся внутри страны, что дополнительно усиливает эффект изоляции.
Несмотря на кажущуюся стабильность, текущий курс не должен вводить в заблуждение.
Технический анализ и его ограничения
На фоне отсутствия понятных фундаментальных драйверов, многие инвесторы обращаются к техническому анализу. Однако стоит помнить, что он может быть эффективен только на коротких промежутках времени и до изменения ключевых условий. Уровни поддержки и сопротивления являются одним из немногих надежных индикаторов.
Например, если в прошлом году отметка поддержки по доллару находилась около 78 рублей, к 2026 году она уже сместилась на 75. Если этот уровень будет пробит, следующие цели могут находиться на 72,5 и даже 67 рублях за доллар.
Долгосрочные тенденции и геополитика
История рубля однозначно показывает: в долгосрочной перспективе он склонен к ослаблению. Это не эмоциональная оценка, а статистический факт. Четкое понимание того, что чем больше укрепляется рубль, тем резче будет его падение в будущем, может оказать значительное влияние на инвестиционные решения.
Нефть, которая раньше была основным ориентиром для курса рубля, утратила своё значение. Из-за строгих импортных ограничений и дефицита прозрачных каналов вывода средств за границу поступление валюты в экономику не приносит особой пользы.
На фоне геополитической обстановки также нет значительных изменений, способных резко повлиять на валютный рынок. Конфликт сохраняется, и рынок пребывает в ожидании.
В начале 2026 года на внутреннем валютном рынке ожидается стабильная ситуация, с колебаниями осуществляемых торгов в диапазонах:
- доллар США: 76,5 – 80,0 рубля
- евро: 90,5 – 94,0 рубля
- юань: 11,0 – 11,5 рубля
